Robot Trading Fahrenheit

 

Beberapa arti saham perusahaan profil mulia baru-baru ini jatuh di Pura Efek Australia menyoroti ancaman yang ditimbulkan bagi pemegang saham biasa dari perdagangan batasan saham skala besar bersama-sama direktur perusahaan yang terdaftar. Begitu dramatisnya konsekuensi sehingga bukan ada investor ekuitas nan mampu mengabaikan pelajaran tersebut.

Kepemilikan sero yang signifikan oleh direktur di perusahaan yang terdaftar secara ortodoks dipandang baik sebagai pengharmonisan kepentingan eksekutif dan pemegang andil swasta lainnya, tetapi haluan ini dapat secara menggemparkan dikompromikan dalam kasus di mana kepemilikan saham besar tersebut telah digabungkan melalui, bersama tetap aman untuk, bedengan Pinjaman.

Direksi yang memanfaatkan harga jauh di luar kapasitas mereka untuk memenuhi asma margin dapat menciptakan bencana yang diketahui dan boleh diterima untuk diri mereka nafsi tetapi tindakan mereka lain terhindarkan juga menciptakan bala yang signifikan tetapi potensial dan biasanya tidak terduga bagi pemegang saham lainnya.

Robot Trading Fahrenheit

Pada eksposur di lecat yang jatuh, konsekuensinya ahli menghancurkan semua pihak.

Pada dasarnya ekonomi margin melibatkan pinjaman bersama-sama perantara untuk membeli andil di deposito dengan sero yang dibeli ditahan bagai jaminan untuk pinjaman. Seakan-akan semua investasi leverage, cawis potensi keuntungan dan bencana yang diperkuat, tetapi ancaman tambahan tertentu melekat mulai perdagangan margin saham.

Bergantung berawal saham tertentu yang dibeli dan tunduk pada kriteria akun bedengan lainnya seperti pemeliharaan sisa minimum, investor swasta agaknya dapat meminjam, katakanlah, 50 pinjaman dan nilai agunan harus dipertahankan saban saat – karenanya 50, dengan pengaruh yang dirasakan manajer terhadap perusahaan dan jenjang bisnis, pembelian semacam itu bakal membawa ke broker margin. Selesai margin direktur hanya 20 mulai harga pembelian satu juta $10 saham melalui agen margin.

Pinjaman berjumlah $8 miliun dengan $2 juta “ekuitas” disiapkan bersama direktur untuk menyelesaikan pembelian $10 juta. Selanjutnya, janji perdagangan margin menyatakan maka minimal 80 dengan biji pasar $9 per bagian akan mengurangi kepemilikan administrator atas 1 juta sero menjadi nilai $9 juta, akan tetapi masih membawa utang $8 juta dan oleh karena itu melanggar 80 kerugian) akan kemudian dilayani dengan “margin call” bagi $1 juta lebih lanjut untuk membangun kembali daya pikir pinjaman/aset asli.

Kegagalan perlu memenuhi panggilan akan meminta hal yang memungkinkan broker batasan untuk menjual beberapa holding bagi menetapkan kembali 80 nang diperlukan dalam harga bagian $10 menjadi $8 akan melihat ekuitas awal $2 juta direktur dihapuskan sama berlebihan dan, jika tidak ada margin call terpenuhi, blantik kemungkinan besar akan membuang kaum holding dengan harga optimal untuk meminimalkan kerugian.

Terlepas dari tekanan volume semata, promosi negatif yang menyertai dengan persyaratan pengungkapan bursa andil mungkin akan membuat batasan saham perusahaan hancur sungguhpun perusahaan tersebut mungkin baka sebagai perusahaan yang layak. Setiap kekurangan dalam pemulihan dengan broker melalui penjualan sero yang dipegang sebagai cagar akan tetap menjadi barang bawaan terhadap direktur.

Dalam situasi ini, pemegang andil swasta menjadi korban nir- curiga dari risiko nan bahkan tidak mereka ketahui ada.
Skenario ini panjang dari akademis. Dalam jumlah kasus Australia yang sekarang menonjol, pelepasan kepemilikan direksi, eksekutif, dengan pihak terkait memang kira menyebabkan harga saham dipangkas, pendataan bursa saham ditangguhkan, direktur dan eksekutif kehilangan denyut mereka dengan seluruh kepemilikan sero perusahaan mereka dimusnahkan. Bahara pribadi residual diduga akbar dalam beberapa kasus. Akibatnya, penyandang dana swasta juga mengalami demosi nilai besar-besaran dalam biji kepemilikan mereka sendiri.

Tak demi dikatakan, perusahaan mana lagi yang mengalami nasib seakan-akan itu akan merasa akrab tidak mungkin untuk meningkatkan kapital ekuitas baru dan bakal membayar banyak untuk utang – lebih-lebih lagi di dunia yang bahaya kredit saat ini. Dengan asumsi perusahaan dapat baka pelarut, penjualan aset nang agresif menjadi pilihan benar-benar logis untuk mendanai jadwal restrukturisasi.

Investor swasta yang mengikuti dalam perdagangan margin di firma yang sama mungkin mengalami hoki yang sama dengan kaum direktur, meskipun tanpa kehilangan pekerjaan.
Studi afair yang lebih rinci terhidang melalui tautan sumber daya.
Seperti yang ditunjukkan oleh studi kasus, dampak dari default margin call nan besar dapat meluas dan menghancurkan, secara serius mempengaruhi lebih-lebih lagi investor yang dijamin di perusahaan terkait.

Jadi, bagaimana investor privat harus waspada terhadap buah yang tidak diinginkan berawal investasi yang tampaknya cukup masuk akal?
Seperti yang duga kita bahas, perdagangan batas yang berpotensi merusak bersama-sama direktur dan eksekutif agaknya sulit dideteksi, tetapi beberapa petunjuk mungkin tersedia bersama-sama pengumuman bursa. Lebih amanah lagi, tanyakan saja terhadap Pimpinan Perusahaan melalui kedekatan pribadi atau dalam Bersahabat Umum Pemegang Saham Tahunan. Perusahaan-perusahaan yang mampu melaporkan hal-hal nan bersih sehubungan dengan aktivitas-aktivitas bagai itu kemungkinan besar akan dengan senang hati melakukannya. Selidiki nang lain.

Dalam kasus baru-baru ini, ternyata bukan hanya direksi yang membeli andil dengan margin untuk faedah mereka sendiri, tetapi hanya memperdagangkan saham tercatat lainnya bersama ekuitas atas nama Perseroan. Lain perlu dikatakan, perusahaan dan pemegang sahamnya dengan kunjung kehilangan jutaan dolar dengan pasar mengalami perubahan arah yang sederhana.

Untuk investor swasta, ialah saran yang baik perlu menghindari perdagangan margin bersama broker margin sama sekali. Namun, ini enggak sepenuhnya mengecualikan pembelian saham dengan leverage, yang baka merupakan strategi investasi yang valid dalam keadaan tertentu. Namun, ini menempatkan pembedaan penting antara pemodal, blantik saham dan pemegang saham.

Dalam kasus perdagangan margin Australia baru-baru ini, kaum investor swasta dilaporkan menyita dengan menjual seluruh portofolio ekuitas mereka demi mengganti pemodal margin, sebuah bank besar. Andaikata pialang margin runtuh, penyandang dana swasta dibiarkan sebagai kreditur tak jaminan dari pialang nang gagal. Prospek pemulihan dari posisi ini memang akan suram.

Pada saat cara yang semakin kompleks untuk memperdagangkan lecat saham tradisional, seperti opsi, short selling, pinjaman bagian dan perdagangan margin, investor perlu menyadari bahwa harapan baru untuk keuntungan asing biasa juga datang dengan risiko baru yang asing biasa. Beberapa mungkin terselubung di balik jubah “ketidakmaterian”, kendatipun konsekuensi potensialnya bisa menjadi bencana.

Singkatnya, penanam modal ritel dapat meminimalkan definisi risiko perdagangan margin dan mengambil beberapa tindakan pencegahan:
Perlakukan perusahaan dengan pertumbuhan sangat adiluhung dengan hati-hati Perusahaan-perusahaan ini bersama eksekutif senior mereka mungkin paling rentan terhadap kapasitas tarik imbalan besar nan ditawarkan oleh perdagangan bedengan yang serius, sambil mengabaikan bala luar biasa bagi badan mereka sendiri dan bangsa lain.

Selidiki pengumuman dan cerita pasar saham yang cawis untuk mendeteksi praktik perdagangan margin yang melibatkan saham utama, termasuk direktur, eksekutif, bersama pihak terkait. Ini agaknya sulit ditemukan dan ditafsirkan, tetapi ada.
Tanyakan saja kepada pengurus perusahaan apakah direktur dengan eksekutif atau bahkan perusahaan itu sendiri terlibat berarti (maksud) perdagangan margin saham firma itu sendiri – umpama jawabannya ya, maka menjauhlah.

Juga tanyakan apakah devisa pemegang saham digunakan bagi memperdagangkan saham perusahaan ganjil – ada juga bala tersembunyi di sana.
“Hindari aplikasi pribadi dari akun perdagangan saham margin – pinjam di tempat lain andai Anda berencana menggunakan leverage demi pembelian saham.
“Pastikan bahwa kira-kira saham yang Anda bayar dengan leverage terdaftar arah nama Anda sendiri demi menghindari kemungkinan sekuestrasi bersama-sama kreditur berpangkat lebih mulia jika bisnis pialang bagian Anda runtuh.

Pada akhirnya, penelanjangan perdagangan margin oleh direktur perusahaan, eksekutif, dan organisasi politik terkait mungkin menjadi layak berdasarkan aturan IPO, akan tetapi sampai saat itu, penyandang dana saham perlu memasukkan “risiko ekonomi margin” sebagai faktor ganjil dalam keputusan mereka sendiri.