Hukum Trading Dalam Islam

Hukum Trading Dalam Islam

Beberapa batasan saham perusahaan profil klasik baru-baru ini jatuh di Pura Efek Australia menyoroti ancaman yang ditimbulkan bagi pemegang saham biasa dari perdagangan batas saham skala besar dengan direktur perusahaan yang terdaftar. Banget dramatisnya konsekuensi sehingga enggak ada investor ekuitas nan mampu mengabaikan pelajaran tersebut.

Kepemilikan andil yang signifikan oleh manajer di perusahaan yang terdaftar secara konvensional dipandang baik sebagai pengharmonisan kepentingan eksekutif dan pemegang bagian swasta lainnya, tetapi haluan ini dapat secara sensasional dikompromikan dalam kasus di mana kepemilikan sero besar tersebut telah digabungkan melalui, bersama tetap aman untuk, batasan Pinjaman.

Direksi yang memanfaatkan gradasi jauh di luar kapasitas mereka untuk memenuhi asma margin dapat menciptakan bahaya yang diketahui dan bisa diterima untuk diri mereka diri tetapi tindakan mereka bukan terhindarkan juga menciptakan bala yang signifikan tetapi potensial dan biasanya tidak terduga alokasi pemegang saham lainnya.

Pada eksposur di lelas yang jatuh, konsekuensinya boleh menghancurkan semua pihak.

Pada dasarnya perdagangan margin melibatkan pinjaman bersama perantara untuk membeli bagian di deposito dengan andil yang dibeli ditahan bak jaminan untuk pinjaman. Seakan-akan semua investasi leverage, terhidang potensi keuntungan dan bahaya yang diperkuat, tetapi bencana tambahan tertentu melekat bermula perdagangan margin saham.

Bergantung dari saham tertentu yang dibeli bersama tunduk pada kriteria akun aras lainnya seperti pemeliharaan selisih minimum, investor swasta boleh jadi dapat meminjam, katakanlah, 50 pinjaman bersama nilai agunan harus dipertahankan saban saat – karenanya 50, dengan pengaruh yang dirasakan eksekutif terhadap perusahaan dan kedudukan bisnis, pembelian semacam itu mau membawa ke broker margin. Beres margin direktur hanya 20 mulai harga pembelian satu juta $10 saham melalui broker margin.

Pinjaman berjumlah $8 juta dengan $2 juta “ekuitas” disiapkan bersama direktur untuk menyelesaikan pembelian $10 juta. Selanjutnya, ikrar perdagangan margin menyatakan hingga minimal 80 dengan biji pasar $9 per sero akan mengurangi kepemilikan manajer atas 1 juta saham menjadi nilai $9 juta, namun masih membawa utang $8 miliun dan oleh karena itu melanggar 80 kerugian) mau kemudian dilayani dengan “margin call” bagi $1 juta lebih lanjut untuk membangun kembali budi pinjaman/aset asli.

Kegagalan bagi memenuhi panggilan akan meminta ihwal yang memungkinkan broker batas untuk menjual beberapa holding buat menetapkan kembali 80 yang diperlukan dalam harga saham $10 menjadi $8 bakal melihat ekuitas awal $2 juta direktur dihapuskan sama amat dan, jika tidak ada margin call terpenuhi, agen kemungkinan besar akan membuang jumlah holding dengan harga ideal untuk meminimalkan kerugian. Terlepas dari tekanan volume semata, iklan negatif yang menyertai bersama-sama persyaratan pengungkapan bursa andil mungkin akan membuat batasan saham perusahaan hancur sungguhpun perusahaan tersebut mungkin baka sebagai perusahaan yang layak. Saban kekurangan dalam pemulihan bersama-sama broker melalui penjualan sero yang dipegang sebagai cagar akan tetap menjadi bahara terhadap direktur.

Dalam situasi ini, pemegang saham swasta menjadi korban tak curiga dari risiko nang bahkan tidak mereka ketahui ada.
Skenario ini panjang dari akademis. Dalam beberapa kasus Australia yang masa ini menonjol, pelepasan kepemilikan direksi, eksekutif, bersama pihak terkait memang gamak menyebabkan harga saham dipangkas, pendataan bursa saham ditangguhkan, eksekutif dan eksekutif kehilangan aktivitas mereka dengan seluruh kepemilikan saham perusahaan mereka dimusnahkan. Barang bawaan pribadi residual diduga fadil dalam beberapa kasus. Akibatnya, penyandang dana swasta juga mengalami degradasi nilai besar-besaran dalam bilangan kepemilikan mereka sendiri.

Tak perlu dikatakan, perusahaan mana jua yang mengalami nasib seperti itu akan merasa dekat tidak mungkin untuk meningkatkan kekayaan ekuitas baru dan bakal membayar banyak untuk utang – apalagi di dunia yang bahaya kredit saat ini. Dan asumsi perusahaan dapat baka pelarut, penjualan aset nang agresif menjadi pilihan benar-benar logis untuk mendanai acara restrukturisasi.
Investor swasta yang berperan serta dalam perdagangan margin di perusahaan yang sama mungkin mengalami nasib yang sama dengan jumlah direktur, meskipun tanpa kehilangan pekerjaan.

Studi kejadian yang lebih rinci cawis melalui tautan sumber daya.
Seperti nan ditunjukkan oleh studi kasus, akibat dari default margin call nan besar dapat meluas dengan menghancurkan, secara serius mempengaruhi bahkan investor yang dijamin di perusahaan terkait.

Jadi, bagaimana investor independen harus waspada terhadap buntut yang tidak diinginkan bermula investasi yang tampaknya layak masuk akal?

Seperti yang agak kita bahas, perdagangan batasan yang berpotensi merusak bersama-sama direktur dan eksekutif bisa jadi sulit dideteksi, tetapi jumlah petunjuk mungkin tersedia bersama-sama pengumuman bursa. Lebih baik lagi, tanyakan saja pada Pimpinan Perusahaan melalui interelasi pribadi atau dalam Dekat Umum Pemegang Saham Tahunan. Perusahaan-perusahaan nan mampu melaporkan hal-hal nang bersih sehubungan dengan aktivitas-aktivitas bagaikan itu kemungkinan besar akan dengan senang hati melakukannya. Selidiki yang lain.

Dalam kasus baru-baru ini, ternyata tak hanya direksi yang membeli sero dengan margin untuk fungsi mereka sendiri, tetapi jua memperdagangkan saham tercatat lainnya dengan ekuitas atas nama Perseroan. Tak perlu dikatakan, perusahaan dengan pemegang sahamnya dengan kunjung kehilangan jutaan dolar bersama pasar mengalami perubahan depan yang sederhana.

Untuk investor swasta, merupakan saran yang baik bagi menghindari perdagangan margin bersama-sama broker margin sama sekali. Namun, ini enggak sepenuhnya mengecualikan pembelian sero dengan leverage, yang baka merupakan strategi investasi nan valid dalam keadaan tertentu. Namun, ini menempatkan diferensiasi penting antara pemodal, agen saham dan pemegang saham.

Dalam kasus perdagangan margin Australia baru-baru ini, beberapa investor swasta dilaporkan menyita dan menjual seluruh portofolio ekuitas mereka demi mengganti pemodal margin, sebuah bank besar. Apakala pialang margin runtuh, penyandang dana swasta dibiarkan sebagai kreditur nir- jaminan dari pialang nang gagal. Prospek pemulihan dari posisi ini memang bakal suram.

Pada saat cara nan semakin kompleks untuk memperdagangkan lecat saham tradisional, seperti opsi, short selling, pinjaman saham dan perdagangan margin, penanam modal perlu menyadari bahwa jalan baru untuk keuntungan asing biasa juga datang bersama risiko baru yang asing biasa. Beberapa mungkin terselubung di balik jubah “ketidakmaterian”, biarpun konsekuensi potensialnya bisa menjadi bencana.

Singkatnya, penanam modal ritel dapat meminimalkan deskripsi risiko perdagangan margin bersama mengambil beberapa tindakan pencegahan:

Perlakukan firma dengan pertumbuhan sangat mulia dengan hati-hati Perusahaan-perusahaan ini bersama eksekutif senior mereka agak-agak paling rentan terhadap kapasitas tarik imbalan besar nang ditawarkan oleh perdagangan aras yang serius, sambil mengabaikan bahaya luar biasa bagi badan mereka sendiri dan famili lain.

Selidiki pengumuman dan berita pasar saham yang cawis untuk mendeteksi praktik perniagaan margin yang melibatkan saham utama, termasuk direktur, eksekutif, dengan pihak terkait. Ini boleh jadi sulit ditemukan dan ditafsirkan, namun ada.

Tanyakan saja kepada direksi perusahaan apakah direktur bersama eksekutif atau bahkan firma itu sendiri terlibat batin (hati) perdagangan margin saham firma itu sendiri – andai jawabannya ya, maka menjauhlah.

Juga tanyakan apakah devisa pemegang saham digunakan perlu memperdagangkan saham perusahaan ganjil – ada juga bala tersembunyi di sana.

“Hindari penerapan pribadi dari akun perdagangan saham margin – pinjam di tempat lain andai Anda berencana menggunakan leverage demi pembelian saham.

“Pastikan bahwa jumlah saham yang Anda bayar dengan leverage terdaftar tempat nama Anda sendiri bagi menghindari kemungkinan sekuestrasi bersama-sama kreditur berpangkat lebih klasik jika bisnis pialang sero Anda runtuh.

Pada akhirnya, penguakan perdagangan margin oleh manajer perusahaan, eksekutif, dan partai terkait mungkin menjadi layak berdasarkan aturan IPO, akan tetapi sampai saat itu, penanam modal saham perlu memasukkan “risiko perniagaan margin” sebagai faktor aneh dalam keputusan mereka sendiri.